中金发布盘考陈说称，保管安能物流（09956）“跑赢行业”评级，基于其订价韧性邃密、毛利超预期增长，上调2024/2025年经调养净利润6%/6%至8.42亿元/10.57亿元，同比增65%、26%。基于对快运整合空间的更乐不雅预期，目标价上调18%至10港元。
事件：公司发布正面盈利预报：1H24收入同增16%至约52.78亿元，毛利同增约58%至约8.73亿元，经调养净利润不低于4.25亿元，同增80%以上。经调养净利合适该行预期，而收入及毛利略高于该行预期，主由公司订价有韧性、货量增长邃密、降本动能满盈。
中金主要不雅点如下：
成人网站1、货量逆势增长，带动上半年收入高增。
二季度经济环境及公路货运需求举座偏弱：除汽车外的花消品零卖额同比+3.3%，PMI平均49.8；整车货运流量指数同比-3.6%。公司1Q24货量同增22%、票数同增25%，该行推断2Q公司货量或仍赓续近20%同比增速、逆势高增。
2、公司资本及工作等麇集竞争力抓续突显，良性生态眩惑加盟商入彀。
行业需求疲软阶段，尾部加盟商及专线公司讨论承压，或部分流向龙头快运麇集。安能5月以来当先开展“3300”产品优惠计谋，300kg以内全免特殊加收费，眩惑小票货品及加盟商入彀。该行字据公司官网不十足统计，5月以来河南、安徽、西藏等地经招商加入安能麇集的加盟商达260家以上。在得回边界膨胀的同期，公司收入及毛利率仍能得回同环比健康增长，收货于公司邃密加盟商生态、行业相对良性的竞争环境。
3、看好加盟快运龙头麇集价值的广袤成漫空间。
据运联盘考【JUC-747】こんなおばさんでごめんね…。～童貞チ○ポに発情してしまう淫らな母～ 高梨あゆみ，2023年中国零担行业CR10不及10%，市集存在多数漫衍的专线与区域网公司。连年如居品家电、汽配、五金等行业正加快供应链渠谈扁平化与下千里化变革，快运麇集隐私上风愈加突显。该行看好公司抓续哄骗主线麇集的边界和资本上风，整合行业碎屑化的零担物流需求，引颈零担市集走向高效与相连。